中信建投期货：5月13日黑色系早报

　　钢材早报：煤焦期价大跌 ，期钢高位回落

　　市场信息：

　　1、 美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问
，多名商界领袖随行 。

　　2 、 美国4月CPI同比上涨3.8%，超出市场预期的3.7% ，创2023年5月以来新高；核心CPI同比上涨2.8%，超出预期的2.7%
，并创2025年9月以来新高
。

　　3
、 鞍钢、本钢 、凌钢出台2026年6月份产品价格调整，在5月价格基础上 ，热轧、酸洗
、冷轧、无取向硅钢等产品上调100元/吨。

　　4 、 5月4日-10日
，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计132.1万平方米，环比下降16.2%；二手房成交（签约）面积总计217.85万平方米 ，环比增长10.9% 。

　　5
、 5月12日
，全国主港铁矿石成交58.01万吨，环比增9.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.19万吨 ，环比减23.1%。

　　6、 上周
，247家钢厂高炉开工率83.26%，环比上周减少0.10个百分点；钢厂盈利率60.17% ，环比上周增加9.09个百分点
。

　　7 、 上周
，五大钢材品种供应839.83万吨，周环比降15万吨 ，降幅为1.75%，同比降34.34万吨；五大钢材总库存1646.58万吨
，周环比降1.33万吨，降幅为0.08% ，周同比增加170.49万吨；五大钢材品种周度表观消费量为841.16万吨
，环比降7.5%，周同比降4.02万吨。其中建材消费环比降16.1% ，板材消费环比降2.4% 。               

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419
，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹周产量环比下降10.27万吨至196.65万吨，总库存去库1.16万吨至727.06万吨 ，表需环比下降47.34 万吨
，同比下降16.06万吨
。成交方面，建材日成交跌破10万吨关口 ，较前一日明显回落
，终端采购趋于谨慎，高价资源接受度下降。需求端淡季特征显现 ，贸易商出货意愿增强，现货报价或承压调整 。焦炭第四轮提涨开启
，能否落地还在博弈中
。预计钢价承压震荡调整。      

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　宝钢股份和鞍钢
、本钢、凌钢调整6月份国内期货销售价格 ，基价上调100元/吨 。龙头钢厂调涨加强市场信心
。但昨日煤焦期价大跌对钢市情绪有所拖累
，钢材交易氛围整体偏空。预计热卷价格或震荡偏弱运行 。

　　策略上，螺纹2610合约偏空对待 ，热卷2610合约偏空对待
。         

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419
，仅供参考）

　　铁合金：偏弱运行

　　观点：中性

　　合金价格偏弱运行，基本面变化不大 ，但资金行为差异明显
，硅铁明显减仓，硅锰继续增仓。锰矿商出货积极性增加但下游采购谨慎 ，锰矿价格偏弱运行
，硅锰成本下移至5950-6050元/吨，有继续下移风险 。盘面价格跌破成本支撑 ，关注亏损幅度对产量的约束。硅铁低成本区域下移至5350-5400元/吨，盘面表现偏弱但离此尚有距离
。钢厂招标陆续入场
，关注招标情况。

　　观点：07合约择机卖出虚值看跌期权 。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）