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　　来源：每财网

　　2025年招商银行实现业绩“微增
” ，传统优势的零售业务经营压力增大。

　　文/每日财报 楚风

　　“零售之王”招商银行宣布换帅 。近日
，招商银行披露公告称，公司原执行董事
、行长王良因年龄原因卸任 ，不再转任其他职位
。王良辞任后
，公司董事会聘任王小青为新行长。

　　王良的任期始于招商银行的震荡期，而王小青的任职也始于公司经营面临挑战 。据招商银行披露2025年财报 ，公司业绩仅实现微增长，营收更是连续3年“原地踏步 ”
。相比同规模的银行
，其业绩仍然较大提升空间。

　　《每日财报》注意到，招商银行的核心经营指标有所下降 。2025年 ，招商银行的净息差降至1.87%
，在行业中仍保持领先
。招商银行的不良率略微下降，但是不良贷款增加 ，贷款损失准备有所减少
，这使得拨备覆盖率降至400%以下。

　　招商银行的零售金融业务依然领先行业，但是收入和利润均出现下滑 ，其中被视为“现金牛”的信用卡业务收入下降较大 。批发金融业务则出现“增收不增利
”的情况
，其中非利息收入降幅逾两成。

　　招行宣布“换帅”：王小青新任行长

　　4月30日，招商银行召开相关会议 ，宣布重大人事变动
。公司原执行董事、行长王良因到龄退休辞任
，且不再转任公司其他职务。同时，招商银行宣布聘任王小青担任第五任行长 ，走完公司内部流程及获得监管批准后将正式上任 。

　　王良自1995年加入招商银行，在公司累计工作近31年
。2022年4月
，招商银行原行长田惠宇被查，公司行长的职位空缺 ，王良“临危受命 ”接棒行长之位。在4年任期间
，招商银行的总资产从2022年一季末的9.4万亿增长至13万亿元 。

　　王良卸任行长职位之际，招商银行表示 ，董事会对王良为招商银行作出的重大贡献予以充分肯定和高度评价
，并授予王良“招商银行终身荣誉行员
”称号
。

　　《每日财报》关注到，招商银行宣布新任行长为王小青。公开资料显示 ，王小青曾任职于中国人保资产管理有限公司
，曾任总裁助理 、副总裁兼财务负责人等职位 。，自2020年3月加入招商体系 ，担任招商基金总经理
、董事长
。

　　2021年10月
，王小青进入招商银行，担任行业助理 ，兼任招商基金、招商信诺人寿 、招商信诺资管等公司董事长，同时兼任招商银行深圳分行行长。2023年7月
，王小青担任招商银行副行长，并于2025年8月担任招商金控总经理 。

　　王良到龄退休 ，王小青接棒招商银行第五任行长
。相对于前任行长
，王小青的职业生涯更为丰富，曾在保险
、基金、金控 、资管、银行等金融领域任职 ，被认为是金融多领域人才。

　　业绩3年“原地踏步”
，

　　拨备覆盖率降幅扩大

　　王良担任招商银行行长之时，公司面临监管及舆论危机 ，而王小青新任招商银行行长
，公司正遭遇经营与业绩挑战 。随着宏观经济下行压力增大，招商银行的业绩告别两位数增长。自2023年以来 ，招商银行连续3年业绩“原地踏步 ”
，其中两年营收出现负增长
。

　　具体来看，2023年至2025年 ，招商银行实现营收增速分别为-1.64%
、-0.48%和0.01%，实现归属净利润增速分别为6.22%、1.22%和1.21%。由此可见
，尽管招商银行的营收告别负增长，但是净利润增速却持续放缓 。

　　2025年 ，招商银行的营收与净利润仅实现微增
，在相近规模的银行中表现并不突出
。据同花顺iFinD数据，在A股规模排名前十的银行中 ，招商银行的营收增速排名倒数第二
，净利润增速排名第六位。

　　《每日财报》注意到，招商银行的业绩增速低于同规模银行 ，但是盈利能力依然较为领先 。2025年
，招商银行的净息差为1.87%，较2024年减少0.11个百分点 ，但是相对于其他银行保持良好
。据统计
，其净息差在42家上市银行中排名第二位，仅次于常熟银行。

　　需要注意的是 ，2025年末，招商银行的不良贷款率0.94%
，较2024年同期下降0.01个百分点，但是不良贷款金额持续增加 。当期 ，不良贷款为682.06亿元
，同比增加25.96亿元
。从结构来看，损失类贷款为322.65亿元 ，同比增加65.81亿元。

　　此外
，由于不良贷款金额增加，但是贷款损失准备金反而减少 ，这使得拨备覆盖率降低 。2025年末
，招商银行的贷款损失准备金为2672.22亿元，同比减少30.79亿元
。同期 ，招商银行的拨备覆盖率降至391.79%
，为2019年以来首次降至400%以下。

　　招商银行的关注类贷款占比也在持续提高 。2023年至2025年，其关注类贷款占比分别为1.10% 、1.29%和1.43%。关注类贷款是不良贷款的“预备队
” ，占比持续提升反映出未来不良贷款的风险或继续提升
。

　　零售“护城河”收窄，

　　信用卡交易少3300亿

　　作为“零售之王 ”
，招商银行的零售金融业务依然“能打
”。2025年末，其零售客户总资产（AUM）余额达到17.08万亿元 ，同比增长14.44% 。该规模在各大银行中排名第一
，明显高于第二名的5.36万亿元
。

　　尽管招商银行的零售金融业务规模增长，但是收入和税前利润不增反降。2025年末 ，其零售金融业务收入为1852.93亿元
，同比下降3.74%；实现税前利润为874.17亿元，同比下降0.65% 。

　　《每日财报》注意到 ，零售客户资产增长主要得益于理财市场和私人存款回暖
。2025年末
，招商银行的零售理财产品余额为4.41万亿元，同比增长12.20%；零售客户存款余额为4.27万亿元 ，同比增长11.49%。

　　被视为招商银行“现金牛”的信用卡业务
，则出现较为明显的萎缩 。2025年末，其信用卡流通卡数量为9745.10万张 ，同比增加约60万张，告别过去两年负增长
，但是交易金出现下滑
。当期，信用卡业务交易额为4.42万亿元 ，同比下降8.23%；信用卡利息收入和非利息收入分别同比增加1.32%和-11.30%。

　　值得注意的是
，零售业务的不良贷款率从0.96%提升至1.06%，上升0.10个白风电 。其中 ，小微贷款不良率从00.79%提升至1.22%；个人住房贷款不良率从0.48%提升至0.51%
。信用卡贷款和消费贷款不良率均有所减少。

　　批发金融业务出现“增收不增利 ”的情况 。该业务实现收入为1201.95亿元
，同比增长0.81%；实现税前利润为803.78亿元，同比下降4.21%。其中 ，利息收入同比增长10.06%
，非利息收入同比下降20.72%
。

　　俗话说，“新官上任三把火
”。王小青新任招商银行的行长 ，正面临公司经营遭遇挑战之际
，业绩连续三年“原地踏步”，零售“护城河 ”有所收窄 ，信用卡业务交易额持续萎缩，零售贷款不良率抬头 。王小青能否带领招商银行更上一层楼
，目前有待观察
。

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　　丨每财网&每日财报声明

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