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"> 5月9日 ，申万菱信基金发布公告称，旗下申万菱信红利量化选股的最后一个运作日为5月8日
，今日将进入清算程序。这只基金成立于2024年5月28日，彼时也正是量化策略以及红利股行情大热的阶段 ，即便是现阶段市场
，相关投资策略仍被许多机构投资人重点贯彻
。

截至2026年5月8日，该基金A份额成立以来的总回报达到27.04% ，年化回报率达13.07%
，基金净值为1.27元，可以说相关业绩都比业绩比较基准大幅领先；但有趣的是 ，其作为一只红利类基金未在运作期间进行过分红。

规模变化方面
，该基金自成立以来几乎每个季度都在净赎回，仅在今年一季度出现了一定的净申购 ，并且从2025年开始
，基金份额持有人中，单一持有人持有份额占比超过20%的情形长期存在 。

红利量化基金也清盘

总回报及年化回报率不低

5月9日 ，申万菱信基金发布一则公告，称旗下申万菱信红利量化选股基金合同终止
，并且将进入基金财产清算程序
。这只基金自2024年5月28日成立至今，未满两年。

根据公告 ，该基金的最后运作日是5月8日
，将于5月9日进入清算程序 。然而，这只基金早在2024年就开始陆续发布清盘风险提示
。Wind统计显示 ，有关基金资产净值低于5000万元的提示性公告最早出现在2024年12月20日。

这是一只什么样的基金？是因为业绩很差无人问津吗？

恰恰相反
，该产品业绩尚可 。在兼顾红利、量化双策略加持下，不到两年的时间初始基金总回报率已经达到27.04% ，年化回报率达13.07%
。

即便是C份额业绩也有25.65%的总回报率
，年化回报率达到12.44%。相比于基金的基准收益率来看，“中证红利指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5% ”的同期收益率连1%都不到 ，年化回报率更低 。

红利基金本身收益属性偏稳健
，整体收益率天然不高，核心盈利逻辑主要依靠持仓个股分红收益 ，并非博取股价短期大幅上涨
。

即便是量化红利基金，虽在选股
、调仓环节加入量化模型加持
，通过数据算法优化个股筛选与交易节奏，但底层核心逻辑仍以精选高分红红利类个股为主 ，没有改变红利资产低波动、稳分红的本质属性。

然而
，令人不解的地方也在这里，这只基金虽然是一只偏红利类的基金 ，却很难发现其有稳定的分红给予投资人 。需指出的是
，在该基金成立的时间段——即2024年年中，A股市场整体仍处于低迷期 ，彼时的红利类资产
，特别是电力 、银行
、资源类个股成为市场中少有的持续上涨板块，且股息率偏高 ，该基金历次季报的重仓股中均涉及相关板块个股。

说明：基金2026年一季度重仓股来源：Wind

近269万元利润未分配

单一持有人占比超20%长期存在

截至2026年5月8日
，申万菱信红利量化选股的A份额净值是1.27元，C份额为1.26元
。对于一只成立近两年的红利策略基金来说 ，这样的净值成绩并不算差。从基金持续经营的角度来看，存有盈余并不难 。

根据申万菱信红利量化选股成立以来的三份详细的定期报告（2024年年报、2025年中报及年报）披露的财务数据显示
，该基金三期利润总额分别为466.07万元 、20.83万元
、274.07万元
。

说明：基金利润（2024年报、2025年中报及年报）来源：Wind

从所有者权益来看，三期的未分配利润分别达到170.40万元 、445.26万元
、268.85万元。而从基金三期的应付利润来看 ，均没有数据 。《每日经济新闻》记者查询基金成立以来的公告也发现
，没有出现基金分红的计划及实施公告
。

说明：基金资产负债表（2024年报、2025年中报及年报）来源：Wind

这意味着，这只基金在这三期报告期间 ，虽然是盈利的
，但没有把这部分利润以分红的形式分给持有人。

此外值得注意的是，这只基金从2025年开始 ，基金份额持有人中
，单一持有人持有份额占比超过20%的情形长期存在 。但需指出的是，基金的持有人户数并没有局限在少数人当中 ，即便是最新统计的2025年年报数据
，披露的持有人户数也有203户
。

当然，持有人也在用脚投票 ，从该基金成立以来的规模变化来看，几乎每个季度都在净赎回
，仅在今年一季度出现了一定的净申购。反观基金成立之初，有3354户在首发募集期间认购成功 。从数千人认购到最后清盘 ，对于一只业绩尚可的基金来说
，的确有些可惜
。

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